Piyasalarımızda neler olur diye sizlerde mutlaka kafa yoruyorsunuzdur. İMKB'de yılın ilk ayında ciddi bir ralli, arkasından şubat ayında alınanların hızla geri verilişi fakat bu hareketlerde dahi güçlü TL gördük. Faiz cephesi bunların yanında tarihi diplerini gördü. Altın bugüne kadar hiç olmadığı ölçüde yatırımcısı üzdü. Ben sadece bunların içinde TL ile İMKB tarafına bakmak istiyorum. Bildiğiniz gibi TL'nin son 6 aydır güçlü olduğuna şahit olduk. Bu güçlü seyir tabi ki birçok tartışmayı da peşinden getirmişti ki hala bunları duymaya da devam ediyoruz. Yılın üçüncü ayı ise biraz farklı ilerliyor. İMKB şubat ayında verdiklerini geri alma yönlü hareket ederken, TL dolar karşısında gelişmekte olan ülke para birimlerine paralel bir seyirle değer kaybediyor. Bu kayıp abartılacak bir kayıp değil belki ama İMKB'nin güçlenme çabası risk iştahında farklılık mı oluyor diye düşünmeme neden oluyor. Gelişmekte olan ekonomilerde yerel para biriminin değer kaybı beraberinde ülke borsalarında da satış baskısı yaratır diye beklenir. Bu beklenti birçok kez de gerçekleşmiştir ama bu kez olmayacak gibi duruyor. Tabi ki bundaki en önemli etkenlerden biri şirketlerimizin büyük bir çoğunluğunun karlı olması, hatta borsanın büyük bir kısmını sırtlayan finans şirketlerinin ki bunların önündeki bankaların ciddi kar yazmaları diyebiliriz. Peki bu güçlü duruş devam edecek mi? Yani dolar yükselirken, İMKB ne yapacak?
İMKB'nin dinamiklerine baktığımızda, kimsenin bu yıl da karla ilgili endişeleri yok. Ülkenin büyüme potansiyeline paralel, bu yılda şirketlerin çoğunun kar yazacağı konusunda herkes hemfikir diyebiliriz. Büyüme ve karlılıkla ilgili endişe yoksa İMKB'nin aylık bazda yaşadığı gidiş gelişlerinin altta her düşüşte güçlü bir destek oluşturduğunu ve bu desteğinde her geçen yukarı yönlü güçlendiğini söyleyebiliriz. İşte burada yine sabır akla geliyor. Ve birazda ülke ekonomisine olan güveninizi gözden geçirmeniz gerekiyor. Birçok rapor okuyoruz. Birçok piyasa kahininden Türkiye beklentilerini dinliyoruz. Bu yorumların hemen hemen hepsi iyi yönde. Ama bu biraz makro beklenti olarak düşünüldüğünden küçük yatırımcı için hep zaman öne çıkıyor. Ne zaman yükselir, ne zaman kazanırım gibi sorularla durumu daha mikro boyuta indirgiyoruz. Biraz makro bakarak sepetimizi güçlendirmemiz gerekiyor diye düşünüyorum. Sepetteki olmazsa olmazların içinde çok düşünlerle yükselenler arasında biraz oransal değişiklik, yani kazanç kayıp oranını dengelemeye çalışmak en uygun hareket olacaktır diye düşünüyorum. İyi haftalar..
